AI投资风险

又只用了一个月，把这450亿几乎亏光。

这故事太荒诞了，但它真真切切发生在2026年7月。

Leopold是个标准的少年天才。15岁进哥伦比亚大学，19岁全校第一毕业，进入OpenAI核心团队师从Ilya。2024年因泄露内部观点被解雇，他反手写了一篇165页的行业长文，预判AGI将在2027年引爆算力基建红利。文章一夜之间席卷硅谷，顶级投资人排队给他送钱。

同年他成立对冲基金Situational Awareness，满仓押注AI硬件赛道，重仓SK海力士、美光、CoreWeave，同时做空Adobe等软件股。还买了他未婚妻任职的Anthropic私募股权。

2026年上半年，基金收益率冲到439%。资金从2.25亿膨胀到450亿。8个人管理千亿资产，他被捧成AI投资先知。

7月底他还公开发文鼓动投资者”继续加仓”。

然后崩了。

市场开始质疑科技公司AI投入能否兑现收益，AI硬件股暴跌35%，做空的软件股反而涨了。韩国散户那边杠杆爆仓引发踩踏，全球AI资产跟着一起崩。投行催缴保证金，他紧急募资、折价甩卖，全部失败。

最终强制清仓。Citadel以白菜价接走160亿美元仓位。

第二天，纳斯达克大涨3%，他重仓的芯片股报复性反弹。

看对了长期趋势，没扛过短期波动。

这种事华尔街历史上反复上演。拥有诺奖学者的长期资本管理公司，栽在高杠杆上。Peter Thiel的基金，看对油价却扛不住回调。资本市场从不为观点正确买单，只为活到周期反转的人颁奖。

Leopold还留着约50亿美元Anthropic股权，手里有AGI赛道的船票。但对所有追AI行情的人来说，这450亿的教训就一句话：杠杆能让你跑得比谁都快，也能让你死得比谁都早。